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上證50ETF期權:三分鐘快學期權【三】

文章來源:tjdkgs.com???發布時間:2019/08/12???作者:50ETF期權 瀏覽:

  上文學習了如何區分50ETF期權——平值、實值、虛值合約,忘記的朋友可以復習:50ETF期權——三分鐘快學期權(二),今天學習期權的合約選擇。

  50ETF期權合約一共分為四個期限:當月、下月、下季度月、下下季度月。

  對應的月份就是:8月、9月、12月、2020年3月,只有當月合約到期行權以后,才會新加掛合約。

  期權的權利金價格由:內在價值和時間價值組成

  這也就是為什么期權不會爆倉的原因,即使合約買錯了方向,當日合約貶值較多,但是只要沒有到行權日,該合約都會存在時間價值。當標的波動足夠大的情況下,即使同時買入認購或者認沽合約,都有機會盈利。上證50ETF期權0門檻開戶、單邊7.5元、點擊即可下載!
                                                          

  扯遠了,說回合約選擇這塊,從下圖可以看到,實值合約既有時間價值,又有內在價值,平值和虛值基本上沒有內在價值,只有時間價值。而且越虛值的合約,杠桿越大。

  期權不會爆倉,那為什么會有這么多合約分類?每一種合約的區別是什么呢?

  虛值合約:杠桿最大,所有的權利金由時間價值組成,虛值的風險是最大的,雖然期權不會爆倉,但是虛值的風險在于,因為杠桿巨大,它對于標的的波動需求也就越高。不考慮波動率的情況下,標的波動至少2%,虛值合約才會有比較可觀的盈利空間,有觀察過期權行情的朋友就知道,平均一個月標的波動2%以上的行情,通常只有3、4天,更多的是1%左右的波動甚至橫盤,買入虛值合約,碰到波動較小,或者橫盤震蕩,每日時間價值損耗是比較大的。

  那虛值是不是就很雞肋,不可以交易呢?并不是,當你判斷標的波動足夠大的前提下,是可以適量買入虛值合約的,但是要控制好倉位,有盈利及時止盈。例如2月25日單張合約翻192倍的合約,就是深虛合約,當日從3塊錢漲到了576元,不過這種行情可遇不可求,不能每日盲目賭虛值。

  平值合約:杠桿適中,合約走勢最接近于標的,在日內方向判斷準確的情況下,平值合約是利潤比、性價比最高的合約,但是平值也有個弊端,當方向判斷錯誤的情況下,不容易做風控,日內的虧損和虛值一樣,很容易能達到30-40%,大多數交易者都不太能做到反人性交易,不能及時止損,所以會選擇持倉,持倉越久,平值和虛值的歸零風險就越大。

  所以平值合約適合日內短線,如果持倉隔夜,不好做風控。

  實值合約:是三類合約里,最為穩妥的選擇,實值杠桿較小,能夠有效跟蹤標的走勢,即使行情波動比較小的情況下,都能夠保本保手續費。而這類合約也是唯一能做風控的合約,因為它既有內在價值,又有時間價值,而且時間價值占比較小,即使是持倉隔夜的情況下,損耗的時間價值有限,但是因為實值合約權利金價格較高,買入之后一定要帶上止損,可設置一個止損時間以及止損的百分比,具體看自己個人風控,或者可以私下問我。

  期權新手在交易之初,認為期權合約既然最大的虧損是權利金,那么虛值合約最為便宜,那就買虛值好了,這樣虧損也有限,但是買虛值除非運氣極好,碰到較大波動行情,不然基本上都是交學費的,要知道做投資的初衷,并不是為了少虧,而是為了盈利,所以對于期權交易者來說,穩健交易,以實值為主是最好的,畢竟天上不會掉餡餅,不要滿腦子想著以小博大。

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